J. P. MORGAN DAN KAPITALISME KEUANGAN

Kemajuan industri di Amerika memerlukan lebih dari ahli-ahli industri. Industri yang besar memerlukan jumlah modal yang besar; pertumbuhan ekonomi yang cepat membutuhkan investasi pihak luar. John Pierpont (J.P.) Morgan adalah ahli keuangan paling penting di Amerika yang memenuhi kedua kebutuhan tersebut. Pada akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20, Morgan memimpin firma investasi perbankan terbesar di seluruh negeri. Ia memperdagangkan surat-surat berharga Amerika kepada elite-elite terkaya baik di dalam maupun luar negeri. Karena pihak luar membutuhkan jaminan bahwa investasi mereka ada pada mata uang yang stabil, Morgan sangat berminat untuk menjaga nilai dolar terikat dengan nilai legalnya di emas. Dalam ketidakhadiran Bank Sentral AS resmi, ia menjadi pengatur de facto akan tugas ini. Dari tahun 1880-an sampai awal abad ke-20, Morgan dan perusahaannya tidak hanya mengatur surat-surat berharga yang mempertanggungkan konsolidasi korporat beberapa perusahaan penting, namun juga menghasilkan beberapa sendiri. Yang paling mencengangkan adalah dari U.S Steel Corporation, yang menggabungkan Carnegie Steel dengan beberapa perusahaan lainnya. Saham dan obligasi korporat perusahaan itu dijual kepada para investor dengan jumlah yang saat itu belum pernah ada sebelumnya – 1,4 miliar dolar AS dari banyak merger lainnya. Bertindak sebagai bankir utama dari beberapa perusahaan kerata api, ia bahkan bisa menghilangkan persaingan di antara mereka. 

Usaha-usaha organisasionalnya  perang harga yang membawa kerugian kepada para petani dan pengusaha-pengusaha kecil, yang menganggap dia sebagai penindas. Pada 1901, ketika ia mendirikan Perusahaan Surat-surat Berharga Utara untuk mengendalikan sekelompok perusahaan kereta api yang besar, presiden Theodore Roosevelt mengeluarkan Undang- Undang Sherman Antitrust yang sukses memecahkan mergernya. Bertindak sebagai banker sentral tidak resmi, Morgan berinisiatif dalam mendukung mata uang dolar pada depresi ekonomi di pada 1890-an pertengahan dengan memasarkan sejumlah besar obligasi pemerintah untuk menggalang dana untuk mengisi kembali persediaan emas nasional. Pada saat yang sama, firmanya melakukan jaminan singkat kepada cadangan emas negara. Pada 1907, ia memimpin pengaturan dalam komunitas keuangan New York untuk mencegah sederetan kebangkrutan potensial. Dalam prosesnya, firma mengambil alih perusahaan baja independen yang besar, dan menggabungkannya dengan U.S. Steel. Tindakan ini disetujui secara pribadi oleh presiden Roosevelt, dengan tujuan untuk mencegah depresi nasional yang serius. Sampai waktu itu, kekuasaan Morgan begitu besar sehingga kebanyakan orang Amerika secara naluriah tidak percaya dan tidak menyukai dia. Secara berlebihan, tokoh-tokoh reformasi menggambarkan dia sebagai direktur “perusahaan gabungan uang” yang menguasai Amerika. Sampai pada saat kematiannya di pada 1913, negeri itu sedang dalam tahap akhir pendirian bank sentral, Sistem Cadangan Federal, yang nantinya akan menjalankan banyak tanggung jawab yang secara tidak resmi dijalankan oleh Morgan.

Artikel terkait :